锤炼党性修养个人总结【三篇】
修养，指人的综合素质；道家的修炼养性等。语出唐 吕岩《忆江南》词：“学道客，修养莫迟迟，光景斯须如梦里。”是修行后的表象，修行是对内心思想和行为的改造，通过修行后表现出来的一种状态。修为是修行的程度，而修养只是表象， 以下是为大家整理的关于锤炼党性修养个人总结3篇 , 供大家参考选择。
锤炼党性修养个人总结3篇
第一篇: 锤炼党性修养个人总结
党性修养个人总结
党性修养个人总结
为了适应现今形势不断变化的需要，我在党校进行了为期两年的党性修养教育学习。通过学习使我明白了作为一名真正的共产党员,一定要注重加强自己的党性修养,以马列主义、毛泽东思想、邓小平理论和江泽民同志“三个代表”重要思想为行动准则，始终坚持为人民服务的根本宗旨。
两年的学习使我更深刻地认识到了共产党员党性修养的重要性和必要性。党性作为政党所固有的本质属性，是政党阶级性的集中表现。 加强党性修养，永葆公仆本色，党风廉政建设和反腐败斗争关系党的生死存亡、关系一方稳定和谐、关系党员干部的成长进步。党性修养是指共产党员按照党性原则通过自我教育、自我锻炼、自我改造，使自己的党性得到增强和完善。中国共产党是中国工人阶级的先锋队，同时是中国人民和中华民族的先锋队，代表中国先进生产力的发展要求，代表中国先进文化的前进方向，代表中国最广大人民的根本利益，是中国特色社会主义事业的领导核心，肩负着领导人民建设中国特色社会主义和实现共产主义的历史重任，共产党要完成自己的历史使命必须在领导人民改造客观世界的同时，努力认识自己、加强自己、提高自己、完善自己，永远站在世界前列。
加强党性修养,要做到不为名利所累,不为物欲所惑,不为人情所扰,堂堂正正做人,老老实实做事,既干事,又干净,既要干成事，又干实事。我们在学习中提升自己的执政能力，在提升的过程中能更好的全心全意为人民服务。从建党到现在，我们党都是极力号召全党为人民服务的，我们要组织群众、教育群众、服务群众，从群众中来、向群众中去，人民群众是历史的创造者，它的力量是无穷大的。曾经有人说“世界上没有简单的爱，也没有简单的恨”，人民群众为我们提供衣食，他也就是我们的再生父母。“当官不为民做主，不如回家卖红薯”，人民群众这样服务我们，我们也必须全心全意为人民服务。党和人民群众永远是鱼和水的关系。也只有人民群众的支持和拥护，我们的国家，我们的社会才会稳步快速的发展。古语说的好：“不以善小而不为，不以恶小而为之”。在为人民服务的任何时候，我们都应该从点滴做起，认认真真，全心全意的付出。雷锋同志曾说过：“我要把有限的生命投入到无限的为人民服务之中去”。他的光辉永远照耀着我们。为了能更好的为人民服务，努力学习科学文化知识和经常性的自我批评、自我完善，不断提高自己的党性修养是十分重要的。
要更好地为人民服务，提高党性修养，除了在工作中时刻想着人民群众的切身利益，提高自己运用理论解决实际问题的能力也是非常重要的。加强理论修养，提高理论素质，关键是提高我们运用理论解决实际问题的能力。这就要我们在坚持马列主义、毛泽东思想、邓小平理论和“三个代表”重要思想的基础上，重视发扬理论联系实际的马克思主义学风，用党的基本理论的精神实质，指导自己的工作，不断提高执政兴国能力，同时不能放松或忽视了改造主观世界的能力。
党的各级领导干部要牢固树立马克思主义的世界观、人生观、价值观，要坚持正确的地位观、权力观、利益观。这是党性最核心、最重要的内容。因此，在这两年的学习中，我们不仅比较系统地学习了马克思主义基本理论，还针对自己的问题进行了党性分析，不断查找自身的问题。应该说对问题的认识和看法，包括对自己实践经验的总结，对自己存在的问题、差距与不足的分析，都要有一个新的高度。“在改造客观世界的同时，不断改造主观世界”，这是一句老话，又永远是一句新话。改革开放二十多年以来，客观世界在发生巨大的变化，实际上我们的主观世界也在不知不觉地变化。一些在新的情况下出现的、需要我们警惕或者过去没有遇到过的问题，现在我们碰到了、遇到了，必须坚持在改造客观世界的同时改造主观世界。在学习期间，我接受了比较系统的理论学习并进行党性分析，真正使自己的思想境界有所升华，巩固了自己的思想、理论建设。
我觉得两年的党校学习，最大的收获就是使我学会了党性修养的正确途径，即以科学理论为指导，积极投身于改革开放、建设中国特色社会主义的伟大实践，在实践中认真总结经验教训，不断提高觉悟，克服缺点，增长才干。还要做到时刻自重、自省、自警、自励，在各方面以身作则，树立好的榜样。党性修养贵在自觉、贵在坚持、贵在实践，是党员的自我教育、自我改造和自我完善的过程。所以作为一个党员干部，我必将在以后的工作中，时刻自我批评、自我检查、自我激励，严格按照党性原则办事，不断自我改造、自我完善，作全心全意为广大人民群众服务的好公仆。
第二篇: 锤炼党性修养个人总结
党校学习党性修养个人总结
在建党九十周年的喜庆日子里，回顾党和人民在上世纪的奋斗历程，我们感到无比的骄傲和自豪;展望党和人民在新世纪的伟大征程，我们充满着必胜的信心和力量。对一个走过90年光辉历程、拥有近8000万党员、在世界人口最多国家长期执政的大党来说，党员的自身修养问题，是一个决定其生机与活力的重大问题;而对每位共产党员来说，在新时期，如何实现自我完善、自我发展和自我提升，也是一个伴其一生的“必修课”。通过学习，我对党员的道德修养问题有了进一步的认识。
那么，新时代里怎样做一名真正的共产党员，怎样加强党性修养?我深深地认识到：共产党员加强党性修养与学习，是一个伴随终身的长期过程。修养的效果如何，很大程度上取决于我们每一个党员能否坚持不懈地进行修养。只有一辈子坚持不懈地进行修养的党员，才能永远保持共产党人的政治本色，永远站在时代前列。范文无 忧网
就我个人而言，作为一名年轻的党员，就更要适应新的形势，以高度的责任感、使命感、紧迫感，带头加强党性修养，提高自身素质;要时刻想到自己是一名共产党员，要对党绝对忠诚，在任何时候，任何情况下都要同党保持一致，跟党同心同德，听党的话，做党的事，坚决跟党走;要增强组织观念，自觉维护党的团结，保持党的政令畅通，使党的意志和要求得到全面落实;要自觉参加组织生活，经常开展认真而不是敷衍的批评和自我批评，自觉主动的加强党性修养;要正确看待成绩，名利和地位，树立正确人生观，把全心全意为人民服务作为自己的终生追求和义不容辞的责任。加强党性修养和锻炼，保持党员先进性，是我们党不断走向胜利的根本保证。使广大党员要始终保持先进性，确保党的肌体不受腐蚀，党的战斗力不受削弱，党的形象不受损害，永葆党的生机和活力。
结合工作实际，我深深体会到作为一名光荣的人民教师，坚持党性修养和学习，体现在工作、学习及生活中是十分重要的。所谓“言传身教”，教师的语言传递了知识，教师的行为传递了态度和方式，而这知识、态度和方式的接收者是具有极强可塑性的学生，如果教师党员通过自身的党性修养和学习，进一步坚定共产主义的理想信念，把远大理想扎根心底，踏实地为实现党的阶段性目标而不懈努力;进一步增强为人民服务的宗旨意识，把学生及社会的“满意”与否，把是否有利于学生成长作为根本出发点，立志为教育事业奉献力量;进一步提高业务能力，扎实苦练内功，无论专业素质还是管理能力逐步提升，为教书育人奠定坚定的基础;进一步体现教师的开拓创新意识，在教学方式上大胆尝试，推进教学体制改革。那么，教师党员的先进性将会得到充分体现，进一步树立起教师在广大学生、学生家长及在整个社会中的良好形象，推进学校培养社会主义综合型人才的进程。
其次，我要牢记“勿以善小而不为，勿以恶小而为之”。一个教师高尚品格的形成，来自于他平时很微小的表现。身处象牙塔里，教师的工作本身就是很平凡的。可能校园角落的一张纸屑，就是考验你是否‘善小’的一个试题。天下的大事，都是由无数的小事积累而成。集许多小善就是将来的大成。所以作为党员教师要提高自己的道德修养，首先要从身边的小事做起。
在工作中，我总是告诉自己要有一颗爱心，要让学生知道你是真心关心他们，这样才能缩短师生之间的距离。爱是无声的语言，是教师沟通学生思想和感情最有效的手段，想要管理好班级，必须关心、了解每一位学生。中学生正处于青春期,有自己的思想，自己的为人处世原则。若无适当的教育方法，对老师及家长的教育可能会出现逆返心理，所以在学生教育上，首先要把学生当作朋友，以朋友式的说服教育，才能对学生思想及人生观产生影响。
刘少奇同志在《论共产党员的修养》中提出，“我们的修养不能脱离革命实践，不能脱离广大劳动群众的、特别是物产阶级群众的实际革命运动。”对于我个人来说，就是不能脱离具体的工作实践，不能坐而论道;要在工作中提高党性修养,以党性修养促进工作，不断开拓工作新局面。特别是在生活和学习中，努力向先进、优秀的领导和同事们学习，尽力做一名优秀的共产党员，积极投身教育改革的实践中去，不断塑造完善人格形象，用自己优异的行动为党争光，为党旗争辉。
第三篇: 锤炼党性修养个人总结
个人党性锻炼党性修养总结 个人党性锻炼党性修养总结
通过为期三年的学习，我在党校全面、系统地学习了毛泽东思想、邓小平理论、“三个代表”重要思想和十六大报告等理论知识，使我的理论素养和思想认识得到了进一步的提高。现对三年来的党性锻炼和党性修养总结如下：
一、思想觉悟和理论水平进一步提高。
通过学习，使我充分认识到，无产阶级党性是最高而集中体现中国工人阶级的先进性，共产党员一定要保持先进性，才能体现无产阶级的党性。党的十六大报告集中体现了四个字的精神，那就是“与时俱进”，共产党人只有抓住这四个字的精神，并付诸实践，才能保持先进性。如果没有先进性，就不能体现“三个代表”重要思想，共产党员的锐意进取、与时俱进将荡然无存。党在十六大报告中要求在全党开展以实践“三个代表”重要思想为主要内容的保持共产党员先进性的教育活动，体现了学习“三个代表”重要思想、增强党的先进性和加强党性锻炼和修养中的重要作用。共产党员必须高举邓小平理论伟大旗帜，以“三个代表”重要思想武装头脑，认真学习、领会、实践“三个代表”重要思想，充分发挥共产党员的先进模范作用。
通过学习，我还认识到，在党性的基本特征中，贯彻民主集中制是马克思主义政党的根本组织原则和根本领导制度。要谈民主集中制，首先要谈党的纪律，因为民主集中制是党的纪律的一部分，党的纪律主要有政治纪律、组织纪律、群众纪律等。党的政治纪律是党组织和党员政治行为规范，它要求党员必须在政治上和党中央保持高度一致，坚持执行党的路线、方针和政策，还要求党的任何组织和党员必须遵守国家的宪法、法律，在宪法、法律允许的范围内进行活动。党的组织纪律是维护党的团结统一的原则，是以民主集中制为基本原则的纪律，党的群众纪律是党的组织和党员处理与群众关系的规范，要求党员全心全意为人民服务。要贯彻好民主集中制，要处理好“民主”与“集中”之间的关系，民主是手段，集中是目的，没有民主不可能有正确的集中，而没有集中民主就失去了意义。现在的有些地区、单位的集中有着“一把手”一言堂的倾向，还有的民主，成了一盘散沙，这就与我党所述民主集中制的内涵有天壤之别，这样的集中，具有官僚主义的倾向，这时的决策是片面的、被扭曲的。这样的民主，没有汇集众多智慧的基础，也就不能形成正确的决策。因此，贯彻党的民主集中制，严格遵守党的纪律才能把党性原则体现的淋漓尽致。
三、政治素质和党性修养不断增强。
1、加强了政治修养。十六大报告集中体现了四个字的精神－－“与时俱进”。而作为一切行动先导的政治工作，也要与日俱进，才能适应社会发展的需求，才能为全面建设小康社会提供强大的精神动力和思想保证。与时俱进的关键是解放思想，实事求是，并结合实际进行学习，随着社会经济的发展，思想政治修养必须充分体现时代精神和创新精神。加强政治修养还要根据不断发展变化的新情况，把政治修养与改革、发展、稳定各项工作结合起来。
2、加强了理论修养。关键是加强对世界观的改造，要加强学习，认真学习马列主义、毛泽东思想、邓小平理论和“三个代表”的重要思想，正确地确定政治方向，解决立场问题，以理论指导实践，从实践中总结出、提炼出理论，再以提炼升华的理论指导工作实践，不断地把我们的事业推向前进，不断地加强党性的理论修养。正确思想，来源于正确的判断，正确的判断来源于生活实践和学习，来源于自我的素质，而要提高素质，又必须加强学习、实践，从而不断地提高自我的素质，这样从大处讲才能适应社会主义事业的发展；从小处讲，我们才不会被日新月异的发展所淘汰
3、加强了思想道德修养。以党性的五个特征为切入点，把之融汇进平时的思想、道德修养中去，坚持“三个代表”的重要思想，坚持共产党的基本属性，正确地对待和使用权力，树立正确的权力观。一切权力来自于人民，是人民赋予的。我对权力的理解是这样的，既然权力的主体是人民，又是来自人民，就应该行使权力为人民谋利益，否则，权力也会成为空中楼阁，失去了基础的权力将会有两种后果，一种是失去约束的权力，不断地谋私利，最终遭受人民的唾弃；一种是成为庙里的菩萨，管看不管用，被人民所遗弃。只要把“三个代表”重要思想和“两个务必”牢记在心中，不断地加强道德修养，才能利用手中的权力，更好地为广大人民群众服务。
4、加强了作风修养。是党保持先进性、纯洁性，不断增强创造力、凝聚力和战斗力的根本保证。加强党的作风修养，共产党员要始终坚持自重、自省、自警、自励，胸怀伟大的理想，淡泊明志，自觉地锻炼意志品格，把“八个坚持、八个反对”贯彻到平时的工作、生活和学习中去，把“两个务必”牢记在心中，增强防腐拒变的能力，从而不断地增强党性，更好地为广大人民群众谋利益，更加有利于取信于民。
通过三年的学习，使我明确了今后努力的方向，我应不断地加强理论学习，用马克思主义的观点和方法解决问题，不断地加强党性锻炼和修养，切实做到居安思危，求真务实，时刻用党的纪律严格约束自己，自省、自重、自警、自励，按“三个代表”的要求全心全意为人民服务。
□作者：1、西北大学经济管理学院2、西安电子科技大学人文学院滕昕1、2戴志辉1赵守国1
内容摘要：现代西方公司控制权市场理论的主流学派认为，在由公司各种内外部控制机制构成的控制权市场上，公司内部控制机制不能发挥其主要作用，需要作为外部控制机制的收购才能形成最为有效的控制机制，因为通过公司间的收购能给目标公司股东带来利益。以该理论为背景，研究在我国现阶段要约收购这一外部控制机制对目标公司股价产生的影响。通过对成商集团被要约收购事件进行实证研究发现：在我国目前的市场条件下，要约收购并不能为目标公司股东带来超常收益。
关键词：要约收购股东收益
公司控制权市场是不同的利益主体通过各种手段收集具有控制权地位或委托表决权，以获得对公司控制而相互竞争的市场。在这个市场上，公司的控制权可以进行交易，交易的方式主要有兼并、收购、要约收购与委托书收购等。从微观上讲，公司控制权市场是现代市场经济体制借以解决企业的委托代理问题，实现激励相容，提高资源利用效率的重要外部机制。从宏观上讲，作为资本市场的重要组成部分和功能模块，控制权市场的运作效率，决定着资本市场的规模和整体有效性，很大程度上影响着金融深化的程度。有效的公司控制权市场还能有效地降低资本市场中的信息噪音，吸引外部投资者将储蓄转化为有效投资，加速资本市场的发展。
以现代西方公司控制权市场理论为理论背景，以成商集团被要约收购事件为典型案例，着重分析要约收购对目标公司股东收益产生的影响，为如何建立我国公司控制权市场理论问题提供实证上的依据。
公司控制权市场理论的主流观点
现代企业治理结构理论认为，为了提高企业的经营管理水平，企业需要建立符合市场经济要求的现代企业治理制度。而这种制度的建立将引起企业所有权和经营权的分离，这种分离导致股东与管理者之间形成了一种委托代理关系。在这一委托代理关系中，作为委托人的股东总是希望作为代理人的管理者能够从股东利益最大化出发来管理公司。但是，由于股东和管理者之间对企业的经济活动存在明显的信息不对称，同时代理人为追求自身效用最大化而会从事一些损害股东利益的行为，因此股东必须通过一定的控制机制对管理者进行监督和约束。公司的控制机制包括内部控制和外部控制两部分，前者主要指公司管理者内部竞争、董事会的构成和大股东的监督等；后者则指代理投票权竞争、要约收购或兼并以及直接购入股票等。无论是以董事会构成为代表的内部控制机制还是以代理投票权竞争、收购(要约收购或兼并)为代表的外部控制机制，均可视为不同管理者之间对公司控制权的争夺，由此构成了公司控制权市场。
要约收购中股东权益的实证研究
作为本次要约收购的收购方四川迪康产业控股集团股份有限公司不是上市公司，其股东收益的变动情况无法通过其股票价格的变动来表示出来，因此不作为研究对象。作为本次要约收购的被收购方（即目标公司）成商集团因其是上市公司，股东收益的变动能够通过其股票价格的变动反映出来。
因此，主要研究要约收购与目标公司股东收益的变动情况。成商集团在本次要约收购过程中根据《股票发行与交易管理暂行条例》和《公开发行股票公司信息披露实施细则》的有关规定发布了6次公告，我们以6个公告日作为基准点，来分析市场对成商集团要约收购的反应。
我们在对成商集团被要约收购进行实证分析前，提出以下假设：
假设1：在要约收购发生前，成商集团的股票价格与市场指数高度相关。基于这样的假设，成商集团的股票价格将随着市场指数的变化保持其固有的运行趋势进行波动。
假设2：在要约收购发生后，成商集团的股票价格将会偏离其前期走势而出现异常波动。基于这样的假设，成商集团在要约收购期间因其价格的异常波动导致其固有的运行趋势被打破，这期间的股票价格与市场指数的固有关系将被改变。
假设3：短期内，成商集团的股票价格主要受要约收购事件的影响。基于这样的假设，我们不能选择时间较长的数据来分析要约收购对成商集团股票价格的影响。因为从长期来看，影响股票价格变动的因素太多，选择数据的时间过长将无法确定要约收购对成商集团股票价格的真实影响。
拟合成商集团的市场模型
（1）式括号内的数据为回归参数的t检验值，我们可以看出α的t检验值不够显著，而β的t检验值比较显著，回归模型的拟合系数比较高，表明上证指数收益率与成商集团收益率之间存在比较高的线性相关。由于α的t检验值不够显著，我们重新进行模拟，得到如下回归模型：
（29.78）R2=0.7105
（2）式的t检验值比较显著且拟合系数也比较高，因此我们用（2）式作为成商集团的市场模型。
计算成商集团的超常收益率和累计超常收益率
我们假设：ARt为第t日超常收益率，CRtn为第t日至第n日的累计超常收益率。ARt定义为实际收益率与预期收益率估计值之差，CRtn为第t日至第n日共（n-t+1）日超常收益率之和。
成商集团累计超常收益率的统计显著性检验
我们对成商集团累计超常收益率的统计显著性作单侧ｔ检验。临界值为tα（右侧）或-tα（左侧），显著性水平选取α=0.05。检验的原假设是：H0：E(CRtn）=0（股市反应平淡），则H1：E（CRtn）≠0。我们在这里检验累计超常收益率，则统计量为，其中n-t+1为自由度,SARi=ARi/Si，
Si=，S为模型Rt=α+βRmt+εt的标准差估计，Rmi是第i个交易日的上证综合指数收益率，则是n个交易日这种收益率的平均值。见表1。
实证分析结论
在被要约收购前，成商集团股票的累计超常收益率为正值，从统计检验的结果来看也是很显著的。这说明在要约收购发生前，成商集团的股票价格会出现一定程度的上涨，但这种涨幅并不是非常大。这反映出在成商集团被要约收购前可能存在信息泄露的情况，少数掌握内幕信息的投资者可能先期买入了成商集团的股票，并推高了成商集团的股票价格，而大多数投资者并不知晓成商集团将要被要约收购的情况，因此股票上涨的幅度并不是很大。
在整个要约收购期内，成商集团的累计超常收益率为负值，从统计检验的情况来看都不是非常显著，只有一个期间的统计检验是显著，而在这个期间内成商集团的累计超常收益率为负值。这说明要约收购不会给成商集团股东带来收益，相反在某些期间还会给成商集团股东带来损失。虽然要约收购在整个要约收购期内并不会给成商集团股东带来超常收益，但在成商集团发布正式要约收购公告后，成商集团的股票还是出现了连续三天涨停的现象，这也说明要约收购对成商集团的股票价格影响还是非常强烈的，只不过这种影响非常短暂，并会在后续的时间里进行修正。
在要约收购后，成商集团的累计超常收益率出现负值，检验的结果也是非常显著的。这说明在要约收购发生后，成商集团的股票价格会出现比较大的下跌，市场开始理性地对待成商集团出现的要约收购情况，更多地会关注要约收购是否能给成商集团的经营业绩带来帮助，而不会仅仅关注要约收购本身。如果要约收购并不能提升公司的经营业绩，那么成商集团的股票价格仍然会出现下跌的情况。
总之，在整个要约收购过程中，成商集团股东并不能获得累计超常收益率。从本例中可以看出，成商集团在整个要约收购前后获得的累计超常收益为-23.493%，平均超常收益率为-0.072%。在要约收购前可以获得正的累计超常收益率，而在其后的过程中则无法获得正的累计超常收益率。相反，在要约收购中和要约收购后都会面临负的累计超常收益率，这与现代西方公司控制权市场的主流观点是不一致的。
要约收购的实际影响
现阶段通过要约收购不能增加目标公司股东所持股票的价值。在整个要约收购过程中，目标公司的股价没有如预计的那样持续上涨，而是出现了不断下跌的情况，目标公司的股东在整个要约收购事件中并不能获得累计极超常收益。
要约收购事件对目标公司股票价格的影响还是非常大的，但这种影响相当短暂的。在目标公司发布要约收购公告后，目标公司的股价出现了连续涨停的现象，但这种上涨的趋势很快会被后续的下跌改变。
要约收购会对目标公司股票价格的影响，主要取决于要约收购事件能否给目标公司经营业绩产生影响。不能给目标公司的经营业绩带来帮助的要约收购是不能提升目标公司股票价值的。
我国的要约收购并不是真正意义上的要约收购。本次要约收购是收购方因受让上市公司非流通股份导致持股比例超过公司股本30%，按照法律的相关规定，如果继续增持上市公司股份，则必须履行要约收购义务。由于我国上市公司特殊的股权结构，非流通的国有股和法人股占整个股份的比例很高，国有股和法人股在进行协议转让的过程中很容易触发要约收购。在实行分类要约和分类定价的制度下，流通股股东很难应约，这也导致整个要约收购出现了无人应约或少量应约的现象，而偏离了要约收购其真实的经济意义。
[，感谢原作者]
□作者：复旦大学管理学院邵瑞
内容摘要：依据对成熟市场上股指期货运行的一些研究结论，指出了我国开展股指期货可能会产生的五个主要问题，并依据我国目前的实际情况对这些可能产生问题进行了相关分析。最后得出结论，这些问题并不能成为我国推出股指期货的障碍。
关键词：证券市场股指期货风险控制
我国股票市场在国民经济中的地位与作用越来越重要，但我国股票市场也存在着系统风险大、缺乏金融衍生品种、市场功能与机制不健全等问题，制约着股市的进一步发展。股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。而股指期货的推出对于完善股市的功能与机制，提高我国金融市场的国际化程度具有重大推动作用。依据在成熟市场上运行股指期货的相关研究结论，对股指期货运行后可能会产生的问题进行了研究与分析。
股指期货市场对股票指数波动性影响的实证分析
从股指期货与现货股指波动性的大量实证分析结果看，股指期货的存在通常情况下不影响股指价格的波动。国外曾有学者做过相应的研究见表1所示。
从表1中可以看出，国外主要股指对应的期货品种推出以后，并未相应增加标的股指的波动性。但我国的情况与国外不同，引入股票指数期货后，可能会增加股票市场的波动性。但笔者认为，这种波动性增加可能是良性的。因为在某些情况下，股指期货之所以会加大股指的波动，是因为股指期货具有价格发现功能，能改善现货市场对市场信息的敏感性，这种波动是正常的，有利于提高股市的有效性。目前我国股票市场存在着透明度低的问题，而开展股指期货有利于增加市场的透明度，这是因为股指期货市场是一个高度组织化的市场，市场透明度非常高。通过股指期货交易，加快了影响股票价格变化的市场信息和经济信息的传播速度，使许多原先可能滞后的信息披露，在期货市场得以迅速公开，同时也使很多信息得到了提前消化，减少了将来一定时期内的未知性，这样，一方面方便了投资者分析预测，另一方面打破了投资机构和大户在消息取得上的优势局面，在一定程度上制约了庄家的市场操纵，有利于股票市场的稳定发展。
股指期货对股票现货市场资金的影响分析
股指期货交易将会导致股市资金的分流，对股票现货市场形成冲击。笔者认为这种影响即使有，也只是局部与短期的，从整体与长期角度看，股指期货的开展只会促进股市交易的活跃与价格合理波动，从而推动股市更加健康发展。从国外股指期货的研究来看，Kuserk和Cocke（1994）等人对美国股市进行的实证研究表明，开展股指期货交易后，由于吸引了一批套利者和套期保值者的加入，股市的规模和流动性都有较大的提高，且股市和期市交易量呈双向推动的态势。从国际股指期货的实践看，股指期货的推出对股票市场的健康发展有长期推动作用。以美国为例，上世纪80年代推出股指期货交易后，充分发挥了股指期货避险作用，使投资者在1987年股灾中的损失得到缓解，并很快便迎来了牛市。事后，很多经济学家指出，假如1987年危机发生时没有股指期货，其后果不堪设想。
在缺乏股指期货之类对冲工具的情况下，一旦股票指数处于相对低位，场内投资者人人自危，争相出逃，场外投资者持币观望，不敢入市。正是这种行为的普遍化造成了我国股市目前的“漫漫熊市”。开展股指期货交易，有利于吸引场外资金的进入，特别是保险资金、社保资金、外资等大资金的入市。股票市场上资金充裕，股票需求旺盛，必然会推动股票，使股市走出“熊多牛少”的怪圈，有助于我国股市长期健康发展。
股票市场借空机制与股指期货推出关系的分析
我国股市不能融券，没有借空机制，因此，股指期货交易功能难以发挥，要开展股指期货，必须首先解决股票市场借空机制的问题。从国外市场人士对借空机制与股指期货定价关系分析看，基本上有两种观点，一种是缺乏借空机制会影响股指期货的错误定价；另一种是缺乏借空机制不会影响股指期货的错误定价。笔者认为，在我国，有无借空机制不构成开展股指期货的必要条件。首先，有无借空机制在一定程度上会影响市场套利的效率，但不会对股指期货市场的正常运作造成根本性的障碍；其次，当市场参与者特别是机构投资者事先已经拥有大量股票头寸时，借空机制对套利交易没有影响，而我国的现状是机构投资者拥有大量的股票，因此，借空机制的影响将十分有限；再次，建立借空机制需要一定的条件与过程，从国际市场的实践看，香港、韩国等开设股指期货时均没有借空机制，香港1994年允许部分成份股借空，1996年才取消成份股借空限制，但借空交易量比较小，1999年占股票交易总额的3.5%；韩国在1996年9月才允许做空，但根据1998年统计利用借空机制进行指数套利的交易量非常小，不到股指期货交易量的1%。这说明允许借空有一个条件与过程，并且它的作用不能片面夸大。可见，在我国开展股指期货交易的初期，没有借空机制对交易不会有太大的影响，今后可随着股指期货的发展与条件的成熟，逐步建立借空机制以提高股指期货市场的效率。
股灾与股指期货的关系分析
东南亚的金融风波及其它股市风险事件使一些人把股指期货与股灾联系起来，认为股指期货会造成股灾。而实际上，大量研究表明股指期货与股灾没有必然联系。造成股灾的主要原因是一些国家国内出现泡沫经济，经济存在严重隐患所致，东南亚的金融风波及其它股市风险事件与股指期货交易无必然的联系。开展股指期货交易后，由于期货价格对宏观经济形势变化反映较现货市场价格更为敏感和超前，故股市风险很有可能首先在期货市场上显示，从而引起人们的关注和担心。可见期货市场是危机的信号而不是根源，防止股市风险事件的根本途径是消除经济泡沫与制度完善。由此可见，引入股指期货并不是导致股灾发生的原因，我国引入股指期货并不能必然导致股灾的发生。
国际游资的冲击
至于是否会出现国际游资借助股指期货冲击我国股票市场的问题，笔者认为：由于国内金融市场尚未完全对外开放，人民币也未实行完全自由兑换，因此，如开展股指期货交易，由于存在上述诸多的限制，使国际炒家无法形成对我国市场的冲击。即使上述限制都解除，国际资本可进入我国股票现货和期货市场，也不一定会对我国股市造成冲击。1997年香港金融保卫战的经验表明：只要金融监管部门加强风险监控，科学制定、严格遵守大户限仓制度、对大额持仓实行提高保证金、禁止联手操纵等一系列期货市场本身应有的规章制度，即可防范市场风险和制止国际游资的冲击。
综上所述，引入股指期货后对股票价格波动增加可能是良性的；能吸引更多资金入市，促进我国股市健康发展；借空机制的有无并不影响股指期货的推出；股指期货并非导致股灾的根源；目前海外游资还不太可能通过股指期货冲击我国市场。这些引入股指期货后可能会产生的问题并非引入股指期货的障碍。随着我国金融领域的放开，面对国际市场的激烈竞争，为促进股市投资者及市场本身的早日成熟，提高我国金融衍生品市场的监管能力和风险抵御能力，加强整个金融市场的国际竞争力，我国应尽快开展股指期货交易。
参考文献：
1.【美】弗兰克?J?法博齐，弗朗哥?莫迪利亚尼.资本市场：机构与工具.经济科学出版社，2000
2.杨星.股指期货.广东经济出版社，2002
[，感谢原作者]