集团公司资金池管理研究
刘其锋
关键词：资金 监管 集中管理
资金池又被称为现金池，是跨国公司和银行之间建立合作关系进而形成的极具新型特征的资金管理模式。分析其运作特征，包括资金信息以及管理权限元素的集中，也包括在整体层面对资金进行合理有效的配置和精准控制。这种资本运作模式对企业节约资金成本起到了很大的作用。随着市场经济的发展，区域经济一体化程度不断加强，跨地区、跨省、跨国性质的大型企业集团不断出现。由于集团公司下属企业较多、资金分散、风险控制难度大等，如果要使资金的整体使用效率提高，从而降低财务风险，那么集团公司有必要对资金进行集中管理[1]。本文就集团公司所设置的资金池运用到企业资金集中管理中的价值展开探讨。
一、资金池管理概述
（一）资金池的定义
资金池的英文表述为CashPooling，人们通常将其称为现金总库。其以资金集中管理为运行主线，依托商业银行所具有的现金管理服务，以及成就卓越的网络通信技术，实时对集团下属子公司或相关分支机构展开统一调动、实时监控、集中操作、督促的一种现金管理模式。资金池最初用于分配集团内部的全球资金，并尽量减少集团的净头寸，由跨国金融公司和国际银行开发。资金池业务主要包括以下事项：会员企业账户余额调增、日间透支、主动收付、会员企业间委托贷款、会员公司对集团总部存贷款利息分别计算[2]。
资金池由花旗银行定义。若对其结构展开分析，即为在企业间展开资金管理过程中，进行自动分配的工具，以促资金集中控制实现为主要功能。其也可对利息汇总，同时将多个多余账户的余额抵消，对净余额利息计算。这是通过转账机构转账多个账户的余额，在账户之间进行转账和集中。
（二）资金池的分类
分析资金池所具有的分类特征，按是否发生实际意义层面的资金划拨，分为“实体资金池”和“名义资金池”类型。实体资金池是指集团公司的成员企业在每天定时将公司账户内的资金全部或部分转入集团公司指定的账户，并转移资金所有权。名义资金池是指集团公司与成员企业在同一商业银行（同一城市）开立账户，根据与银行签订的协议，集团公司总部开立现金池总账户，成员企业开立现金池子账户。银行根据资金在成员企业账户中的不同头寸冲抵后的金额计息，成员企业资金所有权尚未转移。
经对银行有无建构资金池情况掌握，可按中介银行和中介企业集团财务公司所属资金池予以划分。对于中介银行而言，其资金池属各法人公司对存款提供者进行的委托者，委托存款余额在设置时，需高于委托贷款余额。在工作中，集团企业或是法人关联公司的相关账户，自指标余额中超出的部分，需在委托存款账户中存入[3]。
以工商银行为基础的中国通信服务股份有限公司设立资金池，实现资金集中管理。中介企业集团财务公司所构建的资金池，在提供服务时，仍由银行负责。银行并非发挥委托贷款作用的中介，而是担负支付中介和现金池软件提供责任。如果委托公司在公司贷款账户中借款，盈余可以通过委托公司在公司贷款账户中借款解决。中石油有一个典型的例子就是以中石油财务公司为资金池平台，从而实行资金的集中运行和统一调度。
二、资金集中管理的优势
（一）避免企业资金出现风险
现阶段，资金集中使用是企业集团发展的有力基础。经制定各种易于落实的规章制度，能促使会员企业对银行账户进行优化，对会员企业采取多账户不当开设进行规范。另外，对成员企业所设银行账户展开集中管理。经会员企业予以授权，可在资金池平台上，对各账户进出口情况实时观察，掌握企业集团资金在整体流程层面的运行、特征，对集团内部资金整体情况及时、精准把握[4]。在对日常流动资金相关支付工作可满足的情况下，采取以七日通知存款、签订银行和存款利率协议等形式，持续不断地增加利息收入，并经集中资金，将成员企业所具有的对外担保和对外投融资管理向集团总部统一，进而使集团企业在整体层面上降低财务风险。
（二）企业分散资金规范集中管理情况
分析资金池所具有的在构造上的特征，即将呈分散状态的成员公司账户资金统一向资金池划入。各子账户设定限额，以白天透支、日后补充、日终究为零等方式实现资金整合。资金池所包括的资金仅需1日，即可满足所有成员单位对外支付需要，进而使整个集团相关流动资金利用率提升。同时，受休眠资金集中影响，若公司内部资金存在不足现象，可经委托贷款方式，向成员企业提供，使其较同期银行贷款制定的优惠率低，促使成员单位减少占用外部资金情况，促使集团财务费用最大程度降低[5]。集团公司所含各成员企业，可以集团名义开展融资操作，不再是个体单独同银行形成信贷关系，进而使集团公司各成员所具有的企业信贷水平增高，也得到了银行更大的信贷支持和更加优质的服务;由于集团各成员企业的剩余资金较为集中，从而可以更方便有效地去进行财务管理和投资，以获取更高的资金回报，实现剩余资金价值的更大化。
（三）资金结算速度加快，节省人力资源
如果集团成员分布零散，支付时各自为政，就会大大延长支付时间。实行企业资金的集中管理，作为集团成员企业，可经结算中心网银系统所具有的对外支付功能，可促使付款时间最大程度缩短，并缩短资金在途时间，且为银行节约了人力资源。
（四）增强集团信用等级与有效的融资能力
与其说看一个企业的外部融资能力，不如看企业的盈利能力、偿债能力和资产管理能力。对于单个企业来说，是很难完全满足所有的融资能力评价标准的，但对于不同的集团、不同的分支機构和子公司的发展阶段是不同的。如果企业选择资金集中管理的方法来进行，那么对于达到融资能力的评价标准有很大的助力，连带着能够提高其信用评级，进而提高集团整体融资的议价能力，提高集团融资水平。
（五）对集团资金成本进行控制，增强资金使用效率
对于集团来说，由于不同的发展阶段和商业模式，其下属单位对资金的需求也不同。如果资金过于分散，对资金需求较大的单位将会花费较高的融资成本进行融资，而资金充裕的单位则会存在闲置资金的问题。如果运用资金集中管理手段，可经内部融资来促使此项工作完成。对于基金平台而言，其对基金内部的盈亏认知，使集团整体资金周转速度加快，存量资金被有效组合，进而使集团整体资金成本降低，提高了资金使用效率。
三、强化集团公司资金管理的实践应用
在上述思路的指导下，笔者将对如何加强集团公司的资金管理进行具体分析。
（一）资金集中管理规则和办法
建立资金池，须对资金集中管理内容进行科学梳理，使其制度化，以最终促使金融标准化进程实现，并在信息存储上，保持统一口径。根据内部控制的要求，建立资金集中管理系统，并使其风险控制和绩效考核系统适用于集团公司实际，并实现对整个过程的有效监督和控制。
（二）统筹规划，强化外部筹资管理
在市场经济模式下，没有一个大型企业是完全靠自有资金运作的，它们需要通过不同的渠道筹集生产经营资金。然而，并不是每个企业都能成功地募集到资金，这与企业的偿债能力、盈利能力、资产管理能力和市场开拓能力密切相关。通常，由于企业规模和管理水平的限制，很多企业无法筹集到所需的资金。如果集团公司实行资金集中管理，凭借自身规模大、偿债能力强、盈利能力和管理水平高、信用度高的优势，很容易筹集到资金。这样既可以为成员企业的发展筹集资金，又可以增强集团对资金的集中管理能力，防范企业的信用风险。
（三）统筹公司发展、强化管控
如果子公司的发展速度过快，很容易造成集团总部控制能力下降，从而使两者产生矛盾。重点不是子公司的快速发展，而是子公司的自由发展。发展战略应始终与集团总部保持一致是集团子公司的明智选择。集团应整合规划子公司的业务范围，使各公司的业务分工更加明确，大致指导和限定其未来的发展方向，并经常进行业务沟通，避免公司业务和发展方向的混乱[4]。
（四）加强企业资金的集中管理
对于集团公司成员企业的分布，可以是不同的行业，也可以是不同的领域。例如，有些贷款是用信用证支付的，有些是用汇款支付的。买方对卖方提供的货物没有把握，可以与卖方协商，凭装运单据先支付发票金额的一部分，其余金额在货物到达目的地后根据检验结果以汇款方式支付。一旦卖方交付的货物质量不符要求，买方可与卖方协商，以余款作为赔偿，防止卖方在获得全额付款后陷入被动。
资本是企业经营的核心要素。积极对企业资金进行集中管理，可提升资金配置效率，同时为降低融资成本打下良好基础，利于企业建立良好的运行机制。故集团总部在日常工作中，可就“集团公司资金结算中心”，即集团资金池予以构建，而无需改变关联企业自身所具有的资本所有权关系，为资金收益提供了保障。另外，依据企业所具有的管理需求和组织架构，可设立多个分社中心，为集团总部搭建规范的集中资金管理平台。对于集团公司资金结算中心来讲，重在对集团公司资金进行协调及统筹安排，做好融资和投资活动的引导工作，对集团公司资金管理制度予以制定，接受监督，并经“银企直连”系统，对企业资金实收开展“收支两条线”管理，实行远程实时监控。对于关联企业而言，需在集团公司允许范围内选择银行，未经集团公司许可，不可开设新账户。对于集团公司资金结算中心而言，需对集团所属企业日常工作中的收入账户按“零余额”进行管理[5]。
（五）重视资金的统筹工作，提高预算管理力度
要使资金池达到控制成员企业的作用，需将现金流量预算有效纳入全面预算管理中。要求会员企业严格遵循收支平衡原则，制定好月、季和年度相应的现金流量预算编制。另外，对于集团总部资金管理而言，需遵循对“无计划、无预算、无支出”的有效管理原则，重视资金预算制定，依据预算，对资金流动进行严格控制。
（六）从银行来看
在L/C（信用证）付款方式下，开证行对付款负有第一责任，这就要求开证银行在接受申请人的请求时，对申请人的信用状况和经营状况进行调查，避免因申请人经营不善或其他原因造成开证银行利益损失。对于信用较差、资产状况潜在问题较多的进口商，开证银行可以相应提高存款比例或要求其提供有效担保，以降低欺诈风险。银行收到国外信用证时，应当认真审查有关条款，要求受益人修改或者撤销不能履行的条款。对于一些不一致的信用证条款，开证银行应提前确认，以防风险。
（七）积极开展风险预测工作，防范资产固化事件
资金安全作为企业经营的重要组成部分，必须得到有效保障。对于企业而言，针对资金池开展集中管理，可对整体风险予以控制，不足之处在于，一旦有风险事件发生，所有资金也均随之陷入危机。故对于集中管理模式下进行的资金风险预测工作，必须保持警惕，集团总部需建立风险预测机制，时刻观察全球经济变化，及时制定改进策略。一旦资金出现问题，争取有足够的资金回笼空间，防止资产固化。这就要求企业认真考虑和审核资金的投资方向[6]。
（八）信息化建設
近年来，IT技术发展突飞猛进，运用资金管控系统、银企直连等信息手段，明确了成员企业与集团总部间的关系。同时，借助计算机管理软件方面的应用，延长了管理工作的“手”，大大提高了收支透明度。通过计算机程序和软件，使规章制度固化，减少了不确定因素和人为因素的干扰，进一步改进和完善了集团规章制度，使集团的资本风险控制体系日趋完善。
四、结语
总而言之，资金池作为一种新型又较为先进的资金管理模式，企业自身一定要从资金的运营、监控和安全等多方面入手，加强资金集中管理能力，学习和借鉴其他企业单位的成功案例和先进经验，结合自身特点，提高企业凝聚力，以实现资金的最优化管理，使现有资金产生最大化利益。集团公司要抓住战略机遇，在资金的管理上做出重大改变，完善资金的集中管理体系，强化集团对资金的控制能力。
参考文献：
[1]陈雅玮.S集团资金集中管理探究——资金池及内部银行模式的创新运用[J].国际商务财会，2017（01）：33-40.
[2]尚晓贺，王刚，周晓波.跨境资金集中管理的政策演变、模式比较及完善方向[J].新金融，2019（04）：43-46.
[3]王燕珍.企业集团资金集中管理存在的问题及建议[J].中国市场，2019（27）：94-95.
[4]张香芬.浅析资金池管理模式下企业集团资金集中管理[J].中国商论，2019（20）：103-104.
[5]王玉娥.资金池管理模式下企业集团的资金集中管理[J].财会学习，2020（15）：25-26.
[6]单晓明.基于集团公司资金池的企业资金集中管理探讨[J].财经界，2020（20）：25-26.
作者单位：广东省叶云环境投资有限公司
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