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输配电设备项目投资测算报告表

2022-01-09 11:13:42整改报告

输配电设备项目投资测算报告表　一、项目投资背景分析　优化政策措施，完善创新体系，吸引区域创新资源，积

　输配电设备项目投资测算报告表

　一、项目投资背景分析

　优化政策措施，完善创新体系，吸引区域创新资源，积极推动科技园区、创新基地、技术市场、转化基金、创新联盟等共建共享。

　（一）打造协同创新共同体

　积极开展系统性、整体性、协同性创新改革试验，探索改革经验，率先实现协同创新。围绕污染防治、节能减排、产业升级等共同关注的领域，与区域开展关键性技术协同攻关和应用研究，共建科技研发中心，共享研究成果。支持优势企业与区域企业、行业协会、高等院校、科研院所等，共同组建产业技术创新战略联盟，组建集研发与产业化为一体、企业化运作的科技创新平台。依托高新区等平台，吸引区域科技企业和研发机构来我市设立成果转化企业和分支机构。培育与区域一体化的技术交易市场，吸引区域技术交易机构到我市设立科技服务机构。加快培育壮大技术经纪人队伍，为科技成果转化提供集成服务。

　（二）用足用好区域创新资源

　组织区域专家把脉会诊，引进先进技术，推动我市传统产业转型升级。引进用好区域人才智力，加强区域专业技术人才制度衔接，探

　索推进子女入学、户籍管理、证照资质等方面的互通互认改革。支持区域高校在我市建立高技能人才实训基地，吸引区域高端人才和团队到我市创新创业。

　输配电的概念包括三个方面，即输电、变电、配电。其中输电是指电能的传输，通过输电，把相距甚远的发电厂和负荷中心联系起来，使电能的开发和利用超越地域的限制；变电是指利用一定的设备将电压有低等级转变为高等级或由高等级变为低等级的过程；配电则是指电力系统中直接与用户相连并向用户分配电能的环节，发电、输电、变电、配电、用电共同构成电力系统的整体功能。

　21 世纪以来，我国电力工业发展迅猛，为输配电及控制设备制造业带来了空前的发展机遇。国内企业通过自主创新，并引进国外先进技术与设备，提高了技术研发水平与产品竞争力，不断发展壮大。

　中国巨大的市场潜力，吸引诸多外资品牌，积极占领国内市场，并建立优势地位。截止 2014 年，我国的配电自动化覆盖率为 20%，配电通信网覆盖率为 40%，智能电表覆盖率为 60%。根据规划：2018 年实现所有地市配电自动化系统全覆盖，到 2020 年全面实现配电自动化覆盖 90%的目标，其中东部地区省（区、市）公司配电自动化覆盖率不低于 95%，中西部地区省（区、市）公司配电自动化覆盖率不低于 90%。

　而截至 2015 年底，国网公司配电自动化建设项目已覆盖的线路仅占配电线路总数的 15%，直到 2016 年底也未超过 25%，因此要达到目标时间紧迫，任务重,而对配电自动化设备制造厂家来说，饕餮盛宴可以预期。对比发达国家，法国和日本的配电自动化覆盖率分别是 90%和100%，我国输电自动化方面仍有较大的差距，未来行业的成长性高。

　近几年，我国宏观经济继续保持高速增长，新增的固定资产投资规模及新增的企业必将导致电力消费需求大幅增长，这就要求输配电设备行业与我国宏观经济和固定资产投资规模保持同步增长；另一方面，国民经济水平的提高，人们对电力供应的依赖性越来越强，需求量也越来越大，这也要求对城乡电网的改造与建设力度的不断加强。输配电行业成为国家鼓励发展的重要产业，特别是近年来，伴随国家稳增长、调结构等相关配套政策的落实，国家产业扶持政策的作用越发明显。

　2015 年 8 月 31 日，国家能源局发布《配电网建设改造行动计划（2015-2020 年）》，对未来五年配电网的发展给出了明确而定量的指导：2015-2020 年，配电网建设改造投资不低于 2 万亿元，“十三五”期间累计投资不低于 1.7 万元。预计到 2020 年，高压配电网变电容量达到 21 亿千伏安、线路长度达到 101 万千米，中压公用配电容量达到

　11.5 亿千伏安、线路长度达到 404 万千米。随着我国经济仍保持一定速度的持续发展，工业化和城镇化的持续推进，对于电力工业需求仍将保持持续增长，这将积极促进中国输配电及控制设备行业的发展。

　随着市场对输配电及控电设备产品稳定性、安全性不断提高，新的技术不断涌现。行业内的科研机构、专业公司增加研发投入，不断提高产品技术含量，开发新型产品，更好的满足用户需求。

　二、公司介绍

　公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。

　公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。

　三、项目投资分析概况

　牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，发挥区域示范引领作用，加快产业领域体制机制创新，促进城市建设发展转型，实现产业发展进一步提升。

　本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 84718.59 万元，其中：建设投资 65321.07万元，占项目总投资的 77.10%；建设期利息 833.59 万元，占项目总投资的 0.98%；流动资金 18563.93 万元，占项目总投资的 21.91%。

　项目正常经营年份每年营业收入 162500.00 万元，综合总成本费用 132706.52 万元，税金及附加 786.19 万元，净利润 21755.47 万元，财务内部收益率 18.45%，财务净现值 11452.23 万元，全部投资回收期5.96 年。

　四、投资估算的编制说明

　（一）投资估算的依据

　本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：

　1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

　2、《投资项目可行性研究指南》

　3、《建设项目投资估算编审规程》

　4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

　5、《建设工程工程量清单计价规范》

　6、《企业工程设计概算编制办法》

　7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

　（二）项目费用与效益范围界定

　本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

　五、建设投资估算

　本期项目建设投资 65321.07 万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

　（一）工程费用

　工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 55352.30 万元。

　1、建筑工程投资估算

　根据估算，本期项目建筑工程投资为 29486.34 万元。

　 2、设备购置费估算

　设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 24495.98 万元。

　 3、安装工程费估算

　本期项目安装工程费为 1369.98 万元。

　（二）工程建设其他费用

　本期项目工程建设其他费用为 8480.81 万元。

　（三）预备费

　本期项目预备费为 1487.96 万元。

　建设投资估算表

　单位：万元

　序号

　工程费用名称

　建筑工程费

　设备购置费

　安装工程费

　其他费用

　合计

　所占比例

　工程费用

　29486.34

　24495.98

　1369.98

　 55352.30

　84.74%

　1.1

　建筑工程费

　29486.34

　45.14%

　1.2

　设备购置费

　 24495.98

　37.50%

　1.3

　安装工程费

　1369.98

　2.10%

　工程建设其他费用

　 8480.81

　12.98%

　2.1

　土地出让金

　 5317.26

　8.14%

　2.2

　其他前期费用

　 3163.55

　4.84%

　预备费

　 1487.96

　2.28%

　3.1

　基本预备费

　 667.41

　1.02%

　3.2

　涨价预备费

　 820.55

　1.26%

　建设投资合计

　65321.07

　100.00%

　六、建设期利息

　按照建设规划，本期项目建设期为 12 个月，其中申请银行贷款34024.02 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 833.59 万元。

　七、流动资金

　流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

　根据测算，本期项目流动资金为 18563.93 万元。

　流动资金估算表

　单位：万元

　序号

　项目

　第第 1 1 年

　第第 2 2 年

　第第 3 3 年

　第第 4 4 年

　第第 5 5 年

　第第 6 6 年

　第第 7 7 年

　第第 8 8 年

　第第 9 9 年

　第第 0 10 年

　流动资产

　 78065.60

　84070.65

　96080.74

　120100.93

　1.1

　应收账款

　 35129.52

　37831.79

　43236.34

　54045.42

　1.2

　存货

　 27322.96

　29424.73

　33628.26

　42035.33

　1.2.1

　原辅材料

　 8196.89

　8827.42

　10088.48

　12610.60

　1.2.2

　燃料动力

　 409.84

　441.37

　504.42

　630.53

　1.2.3

　在产品

　 12568.56

　13535.38

　15469.00

　19336.25

　1.2.4

　产成品

　 6147.67

　6620.57

　7566.36

　9457.95

　1.3

　现金

　 6245.25

　6725.65

　7686.46

　9608.07

　1.4

　预付账款

　 9367.87

　10088.48

　11529.69

　14412.11

　流动负债

　 65999.05

　71075.90

　81229.60

　101537.00

　2.1

　应付账款

　 23759.66

　25587.32

　29242.66

　36553.32

　2.2

　预收账款

　 42239.39

　45488.58

　51986.94

　64983.68

　流动资金

　 12066.55

　12994.75

　14851.14

　18563.93

　流动资金增加

　 12066.55

　928.20

　1856.39

　3712.79

　铺底流动资金

　 23419.68

　25221.20

　28824.22

　36030.28

　八、项目总投资

　总投资及构成一览表

　单位：万元

　序号

　项目

　指标

　占总投资比例

　总投资

　84718.59

　100.00%

　1.1

　建设投资

　65321.07

　77.10%

　1.1.1

　工程费用

　55352.30

　65.34%

　1.1.1.1

　建筑工程费

　29486.34

　34.81%

　1.1.1.2

　设备购置费

　24495.98

　28.91%

　1.1.1.3

　安装工程费

　1369.98

　1.62%

　1.1.2

　工程建设其他费用

　8480.81

　10.01%

　1.1.2.1

　土地出让金

　5317.26

　6.28%

　1.1.2.2

　其他前期费用

　3163.55

　3.73%

　1.2.3

　预备费

　1487.96

　1.76%

　1.2.3.1

　基本预备费

　667.41

　0.79%

　1.2.3.2

　涨价预备费

　820.55

　0.97%

　1.2

　建设期利息

　833.59

　0.98%

　1.3

　流动资金

　18563.93

　21.91%

　九、资金筹措与投资计划

　本期项目总投资 84718.59 万元，其中申请银行长期贷款 34024.02万元，其余部分由企业自筹。

　十、经济测算基本假设及参数选取

　（一）生产规模和产品方案

　本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

　（二）项目计算期及达产计划的确定

　为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 1 年（12 个月），运营期 9 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

　十一、经济评价财务测算

　（一）营业收入估算

　本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入 162500.00 万元。

　营业收入、税金及附加和增值税估算表

　单位：万元

　序号

　项目

　第第 1 1 年

　第第 2 2 年

　第第 3 3 年

　第第 4 4 年

　第第 5 5 年

　第第 6 6 年

　第第 7 7 年

　第第 8 8 年

　第第 9 9 年

　第第 0 10 年

　营业收入

　 105625.00

　113750.00

　130000.00

　162500.00

　增值税

　 3925.60

　4300.74

　5051.03

　6551.60

　2.1

　销项税

　 13731.25

　14787.50

　16900.00

　21125.00

　2.2

　进项税

　 9805.65

　10486.76

　11848.97

　14573.40

　税金及附加

　 471.07

　516.08

　606.12

　786.19

　3.1

　城市维护建设税

　 274.79

　301.05

　353.57

　458.61

　3.2

　教育费附加

　 117.77

　129.02

　151.53

　196.55

　3.3

　地方教育附加

　 78.51

　86.01

　101.02

　131.03

　（二）正常经营年份增值税估算

　根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营

　年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6551.60 万元。

　（三）综合总成本费用估算

　本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

　本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用 132706.52 万元，其中：可变成本 111779.34 万元，固定成本 20927.18 万元。正常经营年份项目经营成本 127633.67 万元。具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

　综合总成本费用估算表

　单位：万元

　序号

　项目

　第第 1 1 年

　第第 2 2 年

　第第 3 3 年

　第第 4 4 年

　第第 5 5 年

　第第 6 6 年

　第第 7 7 年

　第第 8 8 年

　第第 9 9 年

　第第 0 10 年

　外购原材料、燃料费

　 68110.71

　73349.99

　83828.56

　104785.70

　工资及福利费

　 6993.64

　修理费

　 2360.79

　其他费用

　 13493.54

　4.1

　其他制造费用

　 1331.96

　4.2

　其他管理费用

　 1076.84

　4.3

　其他营业费用

　 11084.74

　经营成本

　 90958.68

　96197.96

　106676.53

　127633.67

　折旧费

　 3299.32

　摊销费

　 106.35

　利息支出

　 1667.18

　总成本费用

　 96031.53

　101270.81

　111749.38

　132706.52

　9.1

　其中：固定成本

　 20927.18

　9.2

　可变成本

　 75104.35

　80343.63

　90822.20

　111779.34

　（四）税金及附加

　本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加 786.19 万元。

　（五）利润总额及企业所得税

　根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=29007.29（万元）。

　企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=29007.29×25.00%=7251.82（万元）。

　（六）利润及利润分配

　该项目正常经营年份可实现利润总额 29007.29 万元，缴纳企业所得税 7251.82 万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=29007.29-7251.82=21755.47（万元）。

　利润及利润分配表

　单位：万元

　序号

　项目

　第第 1 1 年

　第第 2 2 年

　第第 3 3 年

　第第 4 4 年

　第第 5 5 年

　第第 6 6 年

　第第 7 7 年

　第第 8 8 年

　第第 9 9 年

　第第 0 10 年

　营业收入

　 105625.00

　113750.00

　130000.00

　162500.00

　税金及附加

　 471.07

　516.08

　606.12

　786.19

　总成本费用

　 96031.53

　101270.81

　111749.38

　132706.52

　补贴收入

　利润总额

　 9122.40

　11963.11

　17644.50

　29007.29

　弥补以前年度亏损

　应纳所得税额

　 9122.40

　11963.11

　17644.50

　29007.29

　所得税

　 2280.60

　2990.78

　4411.13

　7251.82

　净利润

　 6841.80

　8972.33

　13233.37

　21755.47

　期初未分配利润

　 0.00

　6157.62

　13616.96

　24165.29

　41328.69

　56775.74

　70678.09

　83190.20

　94451.11

　可供分配的利润

　 6841.80

　15129.95

　26850.33

　45920.76

　63084.16

　78531.21

　92433.56

　104945.67

　116206.58

　提取法定盈余公积金

　 684.18

　1513.00

　2685.03

　4592.08

　6308.42

　7853.12

　9243.36

　10494.57

　11620.66

　可供投资者分配的利润

　 6157.62

　13616.96

　24165.29

　41328.69

　56775.74

　70678.09

　83190.20

　94451.11

　104585.92

　应付优先股股利

　提取任意盈余公积金

　应付普通股股利

　投资方利润分配

　未分配利润

　 6157.62

　13616.96

　24165.29

　41328.69

　56775.74

　70678.09

　83190.20

　94451.11

　104585.92

　息税前利润

　 13070.18

　16621.07

　23722.81

　37926.29

　息税折旧摊销前利润

　 16475.85

　20026.74

　27128.48

　41331.96

　十二、项目盈利能力分析

　（一）财务内部收益率（所得税后）

　项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：

　财务内部收益率（FIRR）=18.45%。

　本期项目投资财务内部收益率 18.45%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。

　（二）财务净现值（所得税后）

　所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率 ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：

　财务净现值（FNPV）=11452.23（万元）。

　以上计算结果表明，财务净现值 11452.23 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

　（三）投资回收期（所得税后）

　投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量}，本期项目投资回收期：

　投资回收期（Pt）=5.96 年。

　本期项目全部投资回收期 5.96 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

　项目投资现金流量表

　单位：万元

　序号

　项目

　第第 1 1 年

　第第 2 2 年

　第第 3 3 年

　第第 4 4 年

　第第 5 5 年

　第第 6 6 年

　第第 7 7 年

　第第 8 8 年

　第第 9 9 年

　第第 0 10 年

　现金流入

　0.00

　105625.00

　113750.00

　130000.00

　162500.00

　1.1

　营业收入

　0.00

　105625.00

　113750.00

　130000.00

　162500.00

　1.2

　补贴收入

　1.3

　回收固定资产余值

　1.4

　回收流动资金

　现金流出

　65321.07

　103496.30

　97642.24

　121205.59

　133060.85

　128419.86

　2.1

　建设投资

　65321.07

　0.00

　2.2

　流动资金

　 12066.55

　928.20

　13922.94

　4640.99

　 2.3

　经营成本

　 90958.68

　96197.96

　106676.53

　127633.67

　2.4

　税金及附加

　 471.07

　516.08

　606.12

　786.19

　2.5

　维持运营投资

　所得税前净现 -65321.07

　2128.70

　16107.76

　8794.41

　29439.15

　34080.14

　金流量

　累计所得税前净现金流量

　-65321.07

　-63192.37

　-47084.61

　-38290.20

　-8851.05

　25229.09

　59309.23

　93389.37

　127469.51

　161549.65

　调整所得税

　 3267.55

　4155.27

　5930.70

　9481.57

　所得税后净现金流量

　-65321.07

　-151.90

　13116.98

　4383.28

　22187.33

　26828.32

　累计所得税后净现金流量

　-65321.07

　-65472.97

　-52355.99

　-47972.71

　-25785.38

　1042.94

　27871.26

　54699.58

　81527.90

　108356.22

　十三、财务生存能力分析

　根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。

　十四、偿债能力分析

　（一）债务资金偿还计划

　本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。

　（二）利息备付率测算

　按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）

　的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为 22.75。

　本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

　（三）偿债备付率测算

　按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为 20.44。

　根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。

　十五、经济评价结论

　根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 162500.00 万元，综合总成本费用 132706.52 万元，税金及附加 786.19 万元，净利润21755.47 万元，财务内部收益率 18.45%，财务净现值 11452.23 万元，全部投资回收期 5.96 年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务

　净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。

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